上个星期二，华侨银行宣布将让股东选择是否要获取现金股息，还是加入以股代息计划（scrip dividend scheme）。新加坡交易所隔天也宣布，那些有意使用以股代息计划的公司，只要提供股东一个现金选项，今后将无需先获得股东批准，就可使用这个计划。

　　顾名思义，以股代息计划就是公司计划通过派发新股的方式来发放股息。换句话说，股东能以股息来换取股票。在环球信贷吃紧的环境下，公司这么做是为了能够保留现金，强化集团的资本基础和现金流动性。

　　以华侨银行为例，董事局建议派发每股14分的年终股息，若所有股东选择以息换股，集团将能保留4亿3700万元的资金。华侨银行股价目前处于五年来最低水平，股东还能打折10％换取集团的股票，分析师认为，一些股东很可能选择那么做。

　　不过，由于公司在计划下将派发新股，这样的安排将摊薄选择现金股息股东的股权。